La Financière de l'Echiquier

La Financière de l'Echiquier

Alexandre Sauterel
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Nouvelles dès Prestataire de fonds

  • L’énergie d’avancer

    22.10.2021 18:18 - La Financière de l'Echiquier: Le prix du feu flambe ! Depuis le début de l'année, le prix de référence sur le marché du gaz en Europe gagne plus de 300%. Le prix de l’émission de CO2 s’envole : près de 130% d’augmentation sur un an. L’électricité, indexée sur le gaz, suit le courant. Et le pétrole s’enflamme, frôlant les 80 dollars pour le Brent, contre 45 en début d’année. Les impacts se font sentir : pénurie d’électricité en Chine,...

  • Cinquante nuances de prix

    19.10.2021 15:50 - La Financière de l'Echiquier: Les ennuis provisoires durent souvent plus longtemps que prévu. Ainsi en est-il de l’inflation. Même si la Fed et la BCE continuent de la qualifier de « transitoire », elle préoccupe de plus en plus investisseurs, producteurs et consommateurs. Certains membres de la Fed eux-mêmes commencent à s’en émouvoir. Les minutes transcrivant leur dernière réunion en attestent, un nombre croissant d’entre eux estiment que...

  • Stagflation, vraiment ?

    14.10.2021 13:16 - La Financière de l'Echiquier: On voit le mot, synonyme d’heures sombres pour l’économie, apparaître dans les commentaires de certains analystes ou sur les manchettes de la presse spécialisée… la « stagflation » est un concept censé expliquer la récente faiblesse des marchés actions, après 7 mois consécutifs de hausse. Or, si l’on peut comprendre l’appétit médiatique pour ce terme, la réalité est toute autre. Rappelons brièvement ce qu’est...

  • Quelques grains de sable dans les rouages

    05.10.2021 15:34 - La Financière de l'Echiquier: Après 7 mois de hausse consécutive, les actions mondiales ont battu en retraite en septembre. Doit-on s’en inquiéter ? En quelques semaines, l’appétit pour le risque des investisseurs semble s’être amenuisé pour de multiples raisons. Du côté de la politique monétaire, après avoir précautionneusement préparer les marchés à l’éventualité, la Fed réfléchit à l’extinction progressive de ses mesures accommodantes....

  • Scènes de ménage sur les marchés

    28.09.2021 16:57 - La Financière de l'Echiquier: Les marchés ressemblent à la vie : il faut parfois faire le ménage. A cette occasion surgissent des scènes de ménage. Certaines aboutissent à la séparation, d’autres sont mieux gérées. L’exemple des sous-marins français pour l’Australie illustre à merveille la mauvaise gestion d’une telle scène. Les acteurs se brouillent pour longtemps. Les alliances se brisent et le ménage n’est pas fait. L’exemple de la Chine...

  • Un été sous le signe des risques physiques

    23.09.2021 14:41 - La Financière de l'Echiquier: Au cœur de l’été, la nouvelle est tombée comme un coup de massue. Les conclusions du sixième rapport d’évaluation du GIEC[1], bien moins agréables que le dernier roman de l’été, sont sans appel : le réchauffement de la planète est encore plus rapide et plus fort qu’on ne le craignait, menaçant l’humanité de désastres sans précédent. Pas vraiment de quoi se réjouir alors qu’au même moment, à plusieurs endroits sur...

  • Economie US: Coup de froid estival, réchauffement automnal

    21.09.2021 22:06 - La Financière de l'Echiquier: Les enquêtes de confiance auprès des entreprises (PMI, ISM) et des ménages (Université du Michigan, Conference Board) l’avaient annoncé ; les chiffres de l’emploi parus début septembre l’ont confirmé ; les données d’inflation publiées la semaine dernière l’ont entériné : alors que l’Europe a traversé cet épisode sereinement, la résurgence pandémique liée au variant Delta a provoqué un coup de frein marqué dans...

  • BCE : Question d’équilibre

    14.09.2021 23:00 - La Financière de l'Echiquier: La politique monétaire est bien souvent une politique des mots, tout aussi efficace. La dernière intervention de la présidente de la banque centrale européenne (BCE) l’illustre à l’envie. Formulant elle-même le commentaire de sa propre action lors de la conférence de presse faisant suite au comité de politique monétaire du 9 septembre, elle déclara à propos de la réduction du rythme d’achats d’actifs par la...

  • Rentrée chargée pour les banquiers centraux

    07.09.2021 15:15 - La Financière de l'Echiquier: Pendant que les écoliers reprennent le chemin de l’école avec un cartable alourdi de nouvelles fournitures, les banquiers centraux regagnent leurs bureaux feutrés avec un agenda chargé. Aux Etats-Unis, le chemin vers l’extinction progressive des opérations de rachats d’actifs – le tapering - s’est esquissé lors du séminaire de Jackson Hole fin août. Mais la marche est encore longue pour en définir le...

  • La Financière de l’Echiquier lance en Suisse Echiquier Space

    24.08.2021 21:16 - La Financière de l'Echiquier: 1er fonds thématique en Europe dédié à l’espace et à son écosystème. Alors que l’économie spatiale 2.0 et le New Space offrent des opportunités inédites avec le basculement du marché vers le secteur privé, La Financière de l’Echiquier (LFDE) annonce le lancement d’Echiquier Space en Suisse, une première en Europe. L’équipe de gestion sélectionne des sociétés qui déploient des activités dans l’Espace, qui...

  • Xi Powell et Jerome Jinping : deux pays, une pensée ?

    12.08.2021 11:13 - La Financière de l'Echiquier: Deux événements ont marqué les marchés en cette fin juillet : la chute brutale de certaines actions chinoises et la réunion du comité de politique monétaire américain. A priori, aucun rapport entre ces deux événements. En réalité, un facteur commun les réunit : la préoccupation politique d’une meilleure cohésion sociale et nationale l’emporte sur la stricte orthodoxie économique. En Chine en effet, la...

  • Histoire d'Impact

    29.07.2021 13:02 - La Financière de l'Echiquier: L’Oréal a-t-il sa place dans un fonds à impact ? Nombreux sont ceux qui seraient tentés de répondre « non ! ». Pourtant l’impact du groupe français est puissant. Et systémique. Par sa taille, le leader mondial des cosmétiques influence ses fournisseurs et exerce une pression sur ses concurrents. Cet impact indirect est aussi fort, sinon plus fort, que les impacts directs générés directement par des produits ou...

  • BCE: Une évolution, pas encore une révolution

    27.07.2021 12:22 - La Financière de l'Echiquier: Après une succession de réunions dont on attendait peu, la réunion de la BCE du 22 juillet paraissait plus prometteuse. En bousculant une nouvelle fois le calendrier initial, l’institution de Francfort a fait monter les attentes en dévoilant quelques jours plus tôt les conclusions de sa revue stratégique, exercice qui consiste en une analyse profonde du cadre de son mandat et de sa boîte à outils. Nouvelle...

  • Coup de chaud sur le CO2

    06.07.2021 21:28 - La Financière de l'Echiquier: Comme les températures, le prix de la tonne de CO2 émise (ou d’équivalent) ne cesse de flamber : au 30 juin 2021, elle coûtait 56 euros, en hausse de 130% sur un an – plus de 1 000% sur 5 ans ! Comme pour les actions cycliques, le point de départ de cette envolée se situe début novembre 2020, lorsque l’efficacité du vaccin de Pfizer contre le Covid-19 a été annoncée. A priori, aucun rapport. Sauf que...

  • L’inflation flambe, le marché applaudit

    17.06.2021 23:22 - La Financière de l'Echiquier: Aux Etats-Unis, les prix à la consommation flambent : +5 % en glissement annuel sur le mois de mai. Apprenant la nouvelle, que font les marchés ? Passés quelques hoquets, ils s’apaisent. Plus étonnant encore : les rendements obligataires, au lieu de monter comme on aurait pu le craindre, terminent la journée plus bas ! Première raison : les données étaient attendues en forte hausse. Légèrement moins, certes,...

  • Au-delà des étoiles

    25.05.2021 22:35 - La Financière de l'Echiquier: Lorsque les enquêtes d’activité économique sont à des niveaux record, que le chômage reflue en tendance, que l’inflation est proche de son optimum - autour de 2% à long terme -, que les profits des entreprises, déjà élevés, surprennent à la hausse, que la banque centrale maintient un positionnement ultra accommodant et que de nouveaux plans massifs d’investissement sont sur le point d’aboutir, que peut-on espérer...

  • Inflation américaine: reculer pour mieux sauter

    20.05.2021 10:59 - La Financière de l'Echiquier: Difficile pour les marchés de savoir sur quel pied danser ! Après un rapport sur l’emploi américain très inférieur aux attentes – même si de nombreux éléments, dont des biais de calcul, le relativisent – qui semblait dégager l’horizon de la politique monétaire, les statistiques d’inflation publiées la semaine dernière ont pulvérisé les anticipations. A +4,2%, les prix à la consommation connaissent leur...

  • L’inflation prépare-t-elle son comeback aux Etats-Unis ?

    11.05.2021 22:42 - La Financière de l'Echiquier: Alors que mois après mois, la reprise économique se matérialise outre-Atlantique, l’apparition de tensions sur les prix émergent à bas bruit. Pour combien de temps encore ? Un premier exemple illustre bien les mécanismes à l’œuvre : le marché automobile. La réouverture de l’économie américaine s’accompagne d’un rebond de la consommation qui pousse les prix du marché automobile, en particulier celui de...

  • L’Amérique dans l’au-delà

    04.05.2021 23:06 - La Financière de l'Echiquier: L’Amérique de Joe Biden engrange des records au-delà des espérances les plus folles, qu’il s’agisse des plans de relance réalisés et proposés, des résultats d’entreprises, du retour à l’emploi, du niveau de soutien de la Fed… Quelques illustrations. AMAZON, un des grands gagnants des confinements de l’année 2020, a triplé son bénéfice net au premier trimestre 2021, excédant toutes les attentes, alors même que...

  • L’Orient Express - La Chine en tête de la reprise économique

    20.04.2021 14:46 - La Financière de l'Echiquier: En publiant une première estimation de la croissance de son PIB, en hausse de 18,3% au premier trimestre 2021, la Chine confirme son statut de locomotive de la croissance mondiale. Certes, ce chiffre est mécaniquement porté par un effet de base favorable, puisqu’il a pour référence le premier trimestre 2020, lors duquel l’économie chinoise s’était brutalement figée pour se consacrer à la lutte contre l’épidémie...

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