La Financière de l'Echiquier

La Financière de l'Echiquier

Alexandre Sauterel
11 Avenue du General Dufour / 1204 Geneve
Telefon: +41 79 576 55 98
E-Mail: asauterel@lfde.com
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Anbieter-News

  • Kein Erbarmen mit dem Wachstum

    29.09.2022 21:55 - La Financière de l'Echiquier: Die nunmehr klare Botschaft sämtlicher großer Zentralbanken der westlichen Welt lautet: Man ist bereit, das Wachstum im Kampf gegen die Inflation zu opfern. Zinserhöhungen in kurzer Folge – ein Heilmittel mit Nebenwirkungen Seit Monatsbeginn hat sich Unvergleichliches abgespielt. Am 6. September hob die australische Notenbank ihre Zinsen um 0,5 % an. Am nächsten Tag folgte ihr die Bank of Canada mit einer...

  • Herausforderungen für EZB: Schneller, höher, stärker

    15.09.2022 16:39 - La Financière de l'Echiquier: Das Motto der Olympischen Spiele eignet sich perfekt zur Beschreibung der Herausforderungen, mit denen die Europäische Zentralbank (EZB) zurzeit konfrontiert ist. Schneller, weil die Konjunktur dringend gebremst werden muss, damit die anhaltende Teuerung nicht aus dem Ruder läuft. Höher, weil die Leitzinsen, nachdem sie ein Jahrzehnt lang niedrig oder gar negativ waren, nun erstmals steigen. Stärker, weil das...

  • Sanfte Landung für die US-Wirtschaft?

    08.09.2022 07:55 - La Financière de l'Echiquier: „Auch wenn die Wirtschaft in eine Rezession gerät – wir müssen die Inflation senken.“ Deutlicher als mit diesem Postulat von Loretta Mester, der Präsidentin der Notenbank von Cleveland, kann man es wohl kaum sagen. Doch nichts anderes hatte auch Jerome Powell, der Präsident der US Federal Reserve (Fed), auf dem Symposium der Zentralbanken in Jackson Hole Ende August gesagt – wenn auch etwas diplomatischer...

  • Versprechen binden nur diejenigen, die daran glauben

    26.07.2022 14:34 - La Financière de l'Echiquier: Mit diesem Zitat des ehemaligen französischen Präsidenten Jacques Chirac ließen sich gut die Äußerungen von Christine Lagarde auf der Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) vom 21. Juli diesen Jahres zusammenfassen. Der erste Grund hierfür ist der Beschluss, die Leitzinsen um 50 Basispunkte, statt der einige Wochen zuvor angekündigten 25 Basispunkte, anzuheben. Zur Vorbereitung des Ausstiegs aus einem...

  • Kurswechsel an den Märkten

    14.07.2022 14:35 - La Financière de l'Echiquier: Im ersten Halbjahr war die Inflation für die Anleger ganz klar das beherrschende Thema. Verschiebt sich ihr Fokus nun auf die Abkühlung der Weltkonjunktur? Das scheint in den vergangenen Wochen durchaus die Botschaft gewesen zu sein. So vermittelt es zumindest die Zinsentwicklung bei den Staatsanleihen, die wieder ihre Rolle als Fluchtwerte übernommen hatten. Nachdem die 10-jährigen Papiere in den USA bereits...

  • Seidenstraße: Irrweg oder Ausweg?

    06.07.2022 10:28 - La Financière de l'Echiquier: Weltweit sind die Zentralbanken gezwungen, die finanziellen Bedingungen im Kampf gegen die Inflation massiv zu verschärfen, wodurch sie die Volkswirtschaften an den Rand des Abgrunds bringen. Alle Zentralbanken? Nein. Eine macht genau das Gegenteil: die Chinesische Volksbank (People’s Bank of China. Sie lockert ihre monetären Bedingungen, um die Wirtschaft zu stützen, denn die chinesische Inflation liegt gerade...

  • Rezessionsgefahr – handelt die Fed kurzsichtig oder vorausschauend?

    29.06.2022 13:23 - La Financière de l'Echiquier: Während der vergangenen Wochen hat die US-Regierung zunehmend die Tendenz erkennen lassen, das Risiko einer durch Leitzinserhöhungen bewusst herbeigeführten Rezession in Kauf zu nehmen. Marktwirtschaften versuchen in der Regel (von Kriegszeiten abgesehen), das kurzfristige BIP-Wachstum zu fördern. Selbst wenn dies unter Umständen zulasten anderer wertvoller Güter, wie etwa der Umwelt, geht. Wir erleben jedoch...

  • Inflation: eine grosse Herausforderung für die Europäische Zentralbank

    14.06.2022 10:59 - La Financière de l'Echiquier: Viele Monate lang betrieb die Europäische Zentralbank (EZB) in Sachen Inflation scheinbar eine Vogel-Strauss-Politik und tat diese als „vorübergehend“ ab. In der vergangenen Woche ist nun aus diesem Strauss ein Falke geworden, der entschlossen ist, die Inflation aggressiv zu bekämpfen. Der 9. Juni 2022 ist also ein denkwürdiger Tag für die EZB. Christine Lagarde hat als Stimme des EZB-Rates das Ende der Pause...

  • Geniestreich der US-Notenbank

    31.05.2022 17:41 - La Financière de l'Echiquier: Noch zu Jahresbeginn hinkte die amerikanische Zentralbank (Fed) bei der Inflationsbekämpfung hinterher. Seither hat sie gewaltige Anstrengungen unternommen, um sowohl durch ihre Äußerungen als auch ihr Handeln ihre Glaubwürdigkeit zurückzuerlangen. Dies war jedoch mit einer massiven Korrektur verbunden, die sich gleichermaßen an den Aktien- und an den Anleihenmärkten vollzog – ein seltenes Zusammenspiel. Der...

  • Auf der Suche nach dem verlorenen Wachstum

    24.05.2022 10:22 - La Financière de l'Echiquier: Wurde Anfang des Jahres für 2022 noch mit einem weltweiten Wachstum von 4,4 % gerechnet, liegen die Konsensschätzungen von Bloomberg jetzt bei 3,3 %. Dabei hatte alles so gut angefangen. Im Dezember schloss die Weltwirtschaft ein historisches Jahr 2021 mit einem Wachstum von 6,1 % ab, angetrieben von der Erholung nach der Coronakrise. Auch für das Folgejahr standen die Zeichen auf Aufschwung. Drohender...

  • Der Krieg in der Ukraine – ein Beschleuniger der Deglobalisierung?

    19.05.2022 10:55 - La Financière de l'Echiquier: Die unmittelbaren Folgen des Kriegs in der Ukraine, vor allem auf humanitärer Ebene, sind offensichtlich. Längerfristige Konsequenzen lassen sich dagegen deutlich schwerer fassen. Dennoch könnten sie sich für die wirtschaftliche und geopolitische Organisation der Welt in den kommenden Jahrzehnten als sehr weitreichend erweisen. Vor allem dürften sich die Verhältnisse, die sich aus dem Bretton-Woods-Abkommen...

  • Investieren in China: Verbrennt sich der Drache die Flügel?

    17.05.2022 09:19 - La Financière de l'Echiquier: Während die Anleger sich Gedanken über eine mögliche Rezession machen, zeigt China wieder einmal, dass es einen Schritt voraus ist. Seien es die Konjunktur, die Regulierung der Tech-Unternehmen, geopolitische und politische Sorgen oder der Immobilienmarkt – alle Indikatoren liegen im roten Bereich und deuten darauf hin, dass das Reich der Mitte unter einer ausgeprägten Konjunkturschwäche leidet. Können sich...

  • GAFAM – das perfekte Abbild der weltweiten Wirtschaftslage

    03.05.2022 15:06 - La Financière de l'Echiquier: Während die Berichtssaison für das erste Quartal 2022 in vollem Gange ist, stehen die Ergebnis-Veröffentlichungen der amerikanischen IT-Giganten Google, Amazon, Facebook, Apple und Microsoft (GAFAM) sinnbildlich für die Schwierigkeiten, in denen die Weltwirtschaft steckt. Der Krieg in der Ukraine, Lohnsteigerungen, Beschaffungsprobleme, stärkere Regulierung, der Anstieg der Energiepreise – jede dieser Hürden hat...

  • Im Sturm der Inflation: Aktien- und Anleihenmarkt

    27.04.2022 22:00 - La Financière de l'Echiquier: Die Inflation wütet. Die Zinsen steigen. Der Krieg plagt Europa. Shanghai ist durch Corona abgeriegelt. Doch der Aktienmarkt hält Stand. Wie das Schilfrohr in der Fabel von Jean de La Fontaine: „Ich beuge mich und breche nicht“. Denn seit Jahresbeginn gaben die meisten großen Börsen – von der Nasdaq einmal abgesehen – zwar nach, aber nur moderat um 5 % bis 10 % ( ). Einige verzeichneten allerdings auch stärkere...

  • Hat die Inflation ihren Höhepunkt erreicht?

    21.04.2022 11:44 - La Financière de l'Echiquier: In den USA stieg die Kerninflation im März weniger stark als erwartet, die Preise für Gebrauchtwagen sinken und die Inflation am Immobilienmarkt lässt nach. Diese drei Aspekte reichten bereits aus, um anlässlich der jüngsten Veröffentlichungen zur US-Inflation über einen möglichen Inflationshöhepunkt zu spekulieren. Eine erneute Verwendung des Adjektivs „vorübergehend“ ist jedoch höchst unpassend, da die...

  • Verzweifelte Suche nach Mitarbeitern

    14.04.2022 16:02 - La Financière de l'Echiquier: Wenn es einen ökonomischen Aspekt gibt, der in Prognosen oft vernachlässigt wird, dann ist es die Analyse des Arbeitsmarktes. Dieser wird oft als Spätindikator für das Wachstum betrachtet. Weil Untersuchungen jedoch eher selten und spät erfolgen, wird der Arbeitsmarkt in vorausschauenden Analysen recht stiefmütterlich behandelt. Das könnte sich in den kommenden Monaten ändern. In der Tat könnte der Arbeitsmarkt...

  • Rezession in Sicht?

    05.04.2022 22:24 - La Financière de l'Echiquier: Die Anleger treibt zunehmend die Angst vor einer bevorstehenden Rezession um. Es herrscht zwar noch keine Panik, aber die Trends bei den Google-Suchanfragen zeigen deutlich, wie groß die Besorgnis ist. Doch muss man deswegen ernsthaft beunruhigt sein? Schließlich liegen die Prognosen für das Wirtschaftswachstum für 2022 nach den Konsensschätzungen von Bloomberg in Europa und den USA mit 3 % sehr hoch und bewegen...

  • Keine Angst vor dem bösen Wolf? – aber wie lange noch?

    30.03.2022 14:35 - La Financière de l'Echiquier: Die Inflation klettert auf seit Jahrzehnten nicht erreichte Höhen. Die US-Notenbank (Fed) beginnt mit einer der stärksten geldpolitischen Straffungen ihrer Geschichte. In Osteuropa wütet der Krieg. Öl wird mit deutlich über 100 Dollar pro Barrel gehandelt. Dennoch zeigt sich der Aktienmarkt erstaunlich gelassen, insbesondere in den USA. Der S&P 500 ist nur noch 5,5 % von seinen historischen Höchstständen vom...

  • Inflation in den USA: Schluss mit dem kostenlosen Geld!

    22.03.2022 22:13 - La Financière de l'Echiquier: Mit der Ankündigung seiner ersten Zinserhöhung seit Ende 2018 hat Jerome Powell, der Präsident der US-Notenbank (Fed), am 16. März die seit zwei Jahren währende Nullzinsphase beendet. Mit der lockeren Geldpolitik zur Bekämpfung der Coronakrise ist es vorbei. Angesichts einer Arbeitslosenquote von 3,8 %, die im März voraussichtlich noch sinken wird, steht der US-Arbeitsmarkt kurz vor der Vollbeschäftigung. Auch...

  • Back in the U.S.S.R

    16.03.2022 14:37 - La Financière de l'Echiquier: Mit dem Einmarsch der russischen Armee in die Ukraine am 24. Februar dieses Jahres ist für die Opfer, die Verletzten und die Geflüchteten eine düstere Zeit angebrochen. Aus der Ferne betrachtet erinnert dieser Einmarsch an finstere Episoden wie die Invasion der UdSSR in Afghanistan 1979 oder die des Iraks in Kuwait 1990. In beiden Fällen musste sich übrigens der vermeintlich besser bewaffnete Angreifer...

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