JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC

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  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    22.04.2024 10:45 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: In den sechs Monaten bis Ende März erzielten Aktien der Industrieländer auf Total-Return-Basis einen Ertrag von 21%. Unabhängig von der Region sind die steigenden Bewertungen für einen Grossteil dieser Zuwächse verantwortlich. In Europa beispielsweise haben sich die Gewinnerwartungen in den letzten sechs Monaten nicht verbessert, sodass vor allem die höheren Bewertungen zu der jüngsten Performance...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    15.04.2024 12:05 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Viele Anlegerinnen und Anleger hatten gehofft, dass die Inflationszahlen im März die höheren Werte der beiden Vormonate nicht als Beginn eines neuen Trends, sondern als saisonale Abweichung bestätigen würden. Leider schlägt sich die anhaltende Normalisierung am Arbeitsmarkt noch nicht in einer Abkühlung der Inflation nieder. Bei aller Diskussion darüber, wie sehr die Zahlen durch Besonderheiten...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    08.04.2024 12:03 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Ölpreise sind in den letzten Monaten gestiegen, wobei sich Brent-Rohöl seit Mitte Dezember um rund 20 % verteuert hat. Die Geopolitik, Angebotskürzungen und eine robuste Nachfrage spielen alle eine Rolle. Die Lage im Nahen Osten ist weiterhin sehr angespannt, während die Angriffe auf die russische Energieinfrastruktur die Sorgen um das weltweite Ölangebot noch verstärkt haben. Die Mitglieder...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    25.03.2024 10:41 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Vergangene Woche nahm die Bank of Japan (BoJ) ihre erste Leitzinserhöhung seit 17 Jahren vor und beendete damit sowohl ihre Negativzinspolitik als auch ihre Zinskurvenkontrolle. Da die Märkte diese Entscheidung seit langem erwartet hatten, wurde sie problemlos aufgenommen und hatte nur eine begrenzte Reaktion des Yen und der Renditen zehnjähriger japanischer Staatsanleihen zur Folge. Obwohl bei den...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    18.03.2024 10:35 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Oberflächlich betrachtet wies der US-Inflationsbericht von letzter Woche wieder recht hohe Werte aus. Die Gesamtinflation stieg von 3,1% auf 3,2% gegenüber dem Vorjahr, und die Kerninflation ging weniger stark als erwartet auf 3,8% zurück. Auch wenn sich die Konjunktur möglicherweise nicht so schnell abkühlt wie erhofft, dürfte dies bei der US-Notenbank (Fed) keine grösseren Bedenken hervorrufen....

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    11.03.2024 11:53 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die letzten zwei Jahre waren eine sehr schwierige Zeit für die britischen Konsumenten, wie das Verbrauchervertrauen zeigt, das im Sommer 2022 neue Allzeittiefs erreichte. Zuletzt hat der angespannte Arbeitsmarkt in Verbindung mit einem deutlichen Rückgang der Gesamtinflation jedoch dazu geführt, dass das Lohnwachstum sechs Monate in Folge über der Teuerung lag. Da der Preisdruck dank sinkender...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    04.03.2024 11:08 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Zu Jahresbeginn waren sowohl der Aktien- als auch der Anleihenmarkt auf eine aggressive Lockerung der Geldpolitik ausgerichtet. Angesichts der hartnäckigen Kerninflation und einer bislang robusten US-Wirtschaft überdenken die Märkte nun jedoch, wie viele Zinssenkungen die Zentralbanken in diesem Jahr vornehmen werden. In einem Umfeld, in dem die Marktteilnehmer weiterhin mit Datenüberraschungen...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    26.02.2024 11:49 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Aufgrund der ungewöhnlich warmen Witterung sind die Erdgaspreise merklich gesunken, wobei sich die Tarife für europäische Verträge in den letzten vier Monaten mehr als halbiert haben. Wir rechnen deshalb mit einem Rückgang der Gesamtinflation, da die Grosshandelspreise für Erdgas in die Gas- und Stromverträge der Verbraucher einfliessen. Dadurch dürfte sich die Kaufkraft der Verbraucher verbessern....

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    19.02.2024 12:16 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Letzte Woche dämpften die Zahlen zur US-Inflation im Januar die Hoffnungen auf eine baldige Zinswende. Die Gesamtinflation fiel auf 3,1 % zum Vorjahr, während die Kerninflation mit 3,9 % konstant blieb. Allerdings lagen beide Werte über den Konsenserwartungen. Dies lässt sich zum Teil auf die jährliche Preisanpassung im Januar zurückführen, obwohl die monatliche Teuerung in einigen Bereichen der...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    12.02.2024 12:20 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Zentralbanken der Industrieländer haben ihre Leitzinsen in den letzten Wochen grösstenteils konstant gehalten, während sie auf weitere Anzeichen einer rückläufigen Inflation warten. Dagegen haben mehrere Notenbanken der Schwellenländer ihren Zinssenkungszyklus eingeleitet, nachdem die Teuerungsrate deutlich gesunken war. In den Schwellenländern hatte der geldpolitische Straffungszyklus früher...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    05.02.2024 17:16 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Dass die Bank of England (BoE) die Zinsen auf ihrer Sitzung letzte Woche unverändert liess, kam nicht überraschend. Die jüngsten Daten hatten zuvor gezeigt, dass sowohl das Lohnwachstum als auch die Dienstleistungsinflation deutlich unter den November-Prognosen der Bank lagen, wenngleich immer noch auf hohem Niveau. Wie die US-Notenbank (Fed) wies auch die BoE darauf hin, dass die Zinsen zwar...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    29.01.2024 11:40 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Bisher wurden Small-Cap-Werte mit einem Aufschlag gegenüber Large-Cap-Aktien gehandelt. Diese Prämie wird in der Regel auf das inhärent grössere Wachstumspotenzial von Small Caps und die M&A-Aussichten zurückgeführt. Nun ist der Small-Cap-Aufschlag jedoch zum ersten Mal seit 20 Jahren wieder verschwunden. Die Bewertung des MSCI World Small Cap liegt rund 10% unter der des MSCI World. Dies hat zum...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    22.01.2024 15:05 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Letzte Woche richtete sich die Aufmerksamkeit auf die US-Wahlen 2024, nachdem der ehemalige Präsident Trump bei der Fraktionswahl in Iowa einen überwältigenden Sieg errungen hatte. Doch was genau bedeutet ein Wahljahr für die Märkte? In den letzten 90 Jahren gab es in Wahljahren in den USA niedrigere Durchschnittsrenditen und eine höhere durchschnittliche Volatilität für den S&P 500 als in Jahren...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    15.01.2024 11:44 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Der starke Rückgang der Güterinflation in der zweiten Hälfte des letzten Jahres hat massgeblich zur Verlangsamung der Gesamtinflation beigetragen. Aber die jüngsten Angriffe im Roten Meer haben das Risiko erhöht, dass diese Desinflation ins Stocken gerät. Die Angriffe haben die Handelsschifffahrt gezwungen, vom Suezkanal um das Kap der Guten Hoffnung herumzufahren. Für ein Containerschiff von...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    08.01.2024 15:38 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: 2023 war ein weiteres Jahr mit einer Outperformance von US-Aktien gegenüber Europa, wobei der S&P 500 den MSCI Europe um 11 %-Punkte übertraf. Da der S&P nun jedoch mit dem 20-Fachen der erwarteten 12-Monats-Gewinne gehandelt wird, notieren die europ. Benchmarks mit ihrem grössten Abschlag gegenüber den USA seit mehr als zehn Jahren. Dies kommt nicht nur durch die Sektorzusammensetzung, da dieser...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    18.12.2023 11:49 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Marktstimmung glich im Jahr 2023 einer Achterbahnfahrt. Nach den Zinserhöhungszyklen von 2022 hatten sich die Anleger zunächst auf eine Rezession eingestellt. Die Bankenpleiten im März führten dann zu einer deutlichen Verschärfung der Kreditbedingungen, doch die US-Wirtschaft erwies sich als robust und die Stimmung verlagerte sich auf längerfristig höhere Zinsen. In den letzten Monaten des...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    18.12.2023 10:20 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Marktstimmung glich im Jahr 2023 einer Achterbahnfahrt. Nach den Zinserhöhungszyklen von 2022 hatten sich die Anleger zunächst auf eine Rezession eingestellt. Die Bankenpleiten im März führten dann zu einer deutlichen Verschärfung der Kreditbedingungen, doch die US-Wirtschaft erwies sich als robust und die Stimmung verlagerte sich auf längerfristig höhere Zinsen. In den letzten Monaten des...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    11.12.2023 16:57 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Der frühere Beginn der Zinserhöhungszyklen in vielen Schwellenländern zahlt sich nun aus. Als die meisten Zentralbanken der grossen Industrieländer im Jahr 2022 die ersten Zinsschritte vornahmen, hatten einige der grössten Notenbanken der Schwellenländer in Lateinamerika und Osteuropa die Zinsen bereits mehrfach angehoben. Der Inflationsdruck hat in den Schwellenländern inzwischen seinen Höhepunkt...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    04.12.2023 11:41 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Gesamtinflation in der Eurozone fiel im November vorläufig auf 2,4 % gegenüber dem Vorjahr. Energie hat die Teuerung insgesamt erneut gedämpft, da die aktuellen Energiepreise geringer ausfielen als die höheren Kosten im letzten Winter. Die Inflation dürfte sich in den nächsten Monaten weiter abschwächen, zum Teil aufgrund der weiterhin günstigen Basiseffekte. Bis 2024 werden sich diese...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    27.11.2023 13:47 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Sowohl bei Investment-Grade- als auch bei Hochzinsanleihen blieben die Spreads 2023 aufgrund der relativ robusten Aktivität und des geringen Refinanzierungsbedarfs begrenzt. Im Jahr 2024 wird der Refinanzierungsbedarf jedoch zunehmen. Angesichts der Differenz zwischen der Verzinsung, die Unternehmen für bestehende Verbindlichkeiten zahlen (durchschnittlicher Kupon) und dem, was sie für neue...

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