J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
18.03.2024 10:35 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC
Oberflächlich betrachtet wies der US-Inflationsbericht von letzter Woche wieder recht hohe Werte aus. Die Gesamtinflation stieg von 3,1% auf 3,2% gegenüber dem Vorjahr, und die Kerninflation ging weniger stark als erwartet auf 3,8% zurück. Auch wenn sich die Konjunktur möglicherweise nicht so schnell abkühlt wie erhofft, dürfte dies bei der US-Notenbank (Fed) keine grösseren Bedenken hervorrufen. Erstens entfällt ein Grossteil der anhaltenden Inflation weiterhin auf die Wohnkosten. Dies dürfte sich weiter abschwächen, sobald die Mietpreise für Neuvermietungen in die VPI-Berechnungen einfliessen. Zweitens ist der Arbeitsmarkt zwar nach wie vor robust, lässt jedoch eine schwächere Tendenz erkennen: Das Lohnwachstum verlangsamt sich und die Arbeitslosenquote steigt. Insgesamt sind wir der Meinung, dass die Fed weiterhin zuversichtlich ist, dass sich die US-Inflation allmählich dem Richtwert nähert. Daher rechnen wir unverändert mit Zinssenkungen ab dem Sommer
