JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC

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  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    11.09.2023 12:24 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Ölpreise stiegen vergangene Woche auf über 90 US-Dollar pro Barrel, nachdem Saudi-Arabien und Russland angekündigt hatten, ihre Förderkürzungen bis Jahresende zu verlängern. Niedrigere Energiepreise im Vergleich zum Vorjahr waren ein entscheidender Faktor für den disinflationären Trend von 2023. Diese Dynamik war in den USA am deutlichsten erkennbar: Hatte sie die Gesamtinflationsrate im Juni...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    04.09.2023 11:21 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Daten aus der Eurozone wiesen im August auf eine schwierige Kombination aus hartnäckiger Inflation und rückläufiger Aktivität hin. So signalisierten die Konjunkturumfragen im vergangenen Monat erste Risse im Wachstumsausblick und eine Verlangsamung der Dienstleistungsaktivität, die die Wirtschaft seit Jahresbeginn getragen hat. Doch während die Basiseffekte in den nächsten Monaten zur weiteren...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    28.08.2023 14:16 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Steigende Renditen und sinkende Aktienkurse stellten Multi-Asset-Investoren im August vielfach vor Herausforderungen. Diese positive Korrelation zwischen Aktien und Anleihen erinnert an 2022, als sowohl die Anleihen- als auch die Aktienerträge durch die Inflation und die restriktive Geldpolitik unter Druck gerieten. Viele alternative Anlageklassen erzielten 2022 jedoch eine Outperformance und sogar...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    21.08.2023 11:15 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Nach dem Winter lagen die Gasvorräte in Europa im Vergleich zu den saisonalen Mustern auf einem beeindruckend hohen Niveau. In den letzten Monaten hat sich dieser Trend fortgesetzt, sodass sich die Gasspeicher bis fast an die Kapazitätsgrenze stetig füllten. Die Grosshandelspreise für Erdgas schwankten zuletzt aufgrund der Besorgnis über die LNG-Streiks, aber dank der hohen Füllstände ist Europa...

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    14.08.2023 12:14 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die chinesische Wirtschaft geriet im Juli in den deflationären Bereich, da der Gesamtverbraucherpreisindex (VPI) um -0,3 % zum Vorjahr sank. China scheint im Zuge der Wiedereröffnung nach der Pandemie eine Anomalie darzustellen; während viele Regionen zuletzt unter Inflationsdruck litten, ist ein Konsumboom in der zweitgrössten Volkswirtschaft der Welt bisher ausgeblieben. Daher dürften weitere...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    07.08.2023 12:06 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: 2022 war ein schwieriges Jahr für Multi-Asset-Investoren, denn US-Anleihen fielen erst zum dritten Mal in den letzten 50 Jahren parallel zu Aktien. Seit dieser Bewertungskorrektur eignen sich Anleihen unserer Meinung nach gut zur Diversifizierung gegen disinflationäre Rezessionsrisiken. Wenn es zu einem Abschwung kommt und die Inflation sinkt, müsste die US-Notenbank wahrscheinlich die Zinsen...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    31.07.2023 11:52 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Der vorläufige Gesamt-Einkaufsmanagerindex (EMI) für die Eurozone bewegte sich im Juli weiter in den kontraktiven Bereich und verzeichnete mit 48,9 den niedrigsten Stand seit acht Monaten. Während das verarbeitende Gewerbe weiterhin die Hauptursache der Schwäche ist, scheint auch der Dienstleistungssektor an Schwung zu verlieren: Er wuchs so langsam wie seit Januar nicht mehr. Zudem deutet die...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    17.07.2023 11:04 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Aktien haben sich in der ersten Jahreshälfte erstaunlich gut entwickelt, wobei Mega Caps im Technologiesektor die Rally anführten. Zwar kann man argumentieren, dass aktuelle Entwicklungen wie die künstliche Intelligenz (KI) das Gewinnwachstum in vielen Sektoren langfristig ankurbeln werden. Wir würden uns jedoch mit der Einschätzung zurückhalten, dass sich die Gewinne im Technologiesektor als...

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    10.07.2023 11:55 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: In vielen grossen Volkswirtschaften übersteigt die Personalnachfrage das Angebot an Arbeitskräften. In der Eurozone und in Grossbritannien ist der Anteil der Unternehmen, die von Schwierigkeiten bei der Personalsuche berichten, bislang noch nicht zurückgegangen. Dieser angespannte Arbeitsmarkt begünstigt die Kerninflation (ohne die volatileren Lebensmittel- und Energiepreise), vor allem im...

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    03.07.2023 16:42 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Märkte sind in den letzten Monaten optimistischer geworden. Da die unmittelbaren Wachstumsrisiken aufgrund der Schuldengrenze und der regionalen Bankenkrise in den Hintergrund getreten sind, betrachten die Investoren eine Rezession zunehmend als Thema für 2024. Einige erwarten sogar, dass die USA ganz davon verschont bleiben. Ein Hauptgrund für diese Einschätzung ist der robuste Arbeitsmarkt,...

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    26.06.2023 11:46 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Da die britische Kerninflation mit 7,1 % zum Vorjahr den höchsten Stand seit 1992 erreicht hat, gehen die Märkte davon aus, dass die Zinsen noch längere Zeit auf hohem Niveau bleiben müssen. Allerdings laufen bis Ende 2024 die festverzinslichen Hypothekenverträge von etwa 2,4 Millionen Haushalten aus. Ein Grossteil der bereits erfolgten geldpolitischen Straffung ist für die Privathaushalte noch...

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    19.06.2023 10:25 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Letzte Woche lag der Fokus auf der Sitzung der US-Notenbank und den US-Inflationszahlen, daher wäre es verständlich, wenn man die neuesten Daten zum Redbook-Index der Einzelhandelsumsätze verpasst hat. Dieser zeigte ein stark verlangsamtes Wachstum der US-Einzelhandelsumsätze, was darauf hindeutet, dass die US-Verbraucher möglicherweise unter Druck geraten. Da die Konjunkturumfrage des Institute...

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    12.06.2023 11:05 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die jüngsten Umfragedaten enthielten widersprüchliche Signale über die Stärke der US-Wirtschaft. Einerseits deutet der Einkaufsmanagerindex (EMI) für den US-Dienstleistungssektor laut S&P mit einem starken Wert von 54,9 im Mai darauf hin, dass die grösste Volkswirtschaft der Welt weiterhin robust ist. Allerdings zeichnen nicht alle Indikatoren ein so rosiges Bild. Die ISM-Konjunkturumfragen waren...

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    06.06.2023 09:30 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die chinesischen Unternehmensumfragen schwächten sich im Mai ab, wobei der offizielle Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe aufgrund der geringeren Nachfrage unerwartet um 0,4 Punkte auf 48,8 sank. Die Kennzahl für das nichtverarbeitende Gewerbe (die sowohl den Dienstleistungs- als auch den Bausektor umfasst) fiel um 1 Punkt auf 54,4 und blieb damit im expansiven Bereich. Im Index für...

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    30.05.2023 14:01 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Der deutliche Rückgang der Gesamtinflation ist für die geldpolitische Entscheidungsebene eine erfreuliche Nachricht, aber das unerwartet hohe Niveau wird die Stimmung bei der Bank of England sicherlich dämpfen. Aufgrund der Änderungen am britischen Energiepreisdeckel im April 2022 war klar, dass der Beitrag der Energie in diesem Monat sinken würde. Die Inflation im Dienstleistungssektor gibt den...

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    22.05.2023 12:12 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Der britische Arbeitsmarktbericht wies letzte Woche erneut eine Beschleunigung der regulären Löhne auf 6,7 % zum Vorjahr in den drei Monaten bis März aus. Die anhaltende Lohndynamik könnte der britischen Wirtschaft Rückenwind verleihen. Zwar werden rund 1,4 Millionen Haushalte in Grossbritannien dieses Jahr erheblich unter Druck geraten, wenn sie ihre Hypotheken refinanzieren; bei jenen, deren...

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    15.05.2023 13:44 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Laut Kreditumfragen sinkt die Nachfrage nach Unternehmenskrediten. Im jüngsten Senior Loan Officer Opinion Survey in den USA meldeten mehr als die Hälfte der Banken für das zweite Quartal eine schwächere Nachfrage nach Gewerbe- und Industriekrediten, und zwar sowohl von kleinen als auch von grossen Unternehmen. Auch die Zahl der Kleinunternehmen, die Investitionen planen, ist fast auf ein...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    08.05.2023 12:02 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Jüngste Umfragedaten der Europäischen Zentralbank zeigten, dass der Index für die Kreditnachfrage der Unternehmen auf -37,9 gefallen ist, den niedrigsten Wert seit 2008. In der Vergangenheit war dieser Indikator ein Hinweis auf die Richtung der realwirtschaftlichen Aktivität. Die aktuelle Unternehmensbefragung zum Einkaufsmanagerindex ergibt jedoch bessere wirtschaftliche Aussichten als die...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    02.05.2023 11:48 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Von Anfang 2022 bis Oktober fielen Aktien und Anleihen gleichzeitig. Seit Oktober haben sich sowohl Aktien, als auch zehnjährige US-Staatsanleihen jedoch weitgehend erholt. Eine wichtige Frage für Anlegerinnen und Anleger lautet, ob sinkende Anleihenrenditen die Aktienmärkte in einer Rezession weiterhin stützen würden. Wir halten dies für möglich und sehen darin folglich einen Grund, Aktien nicht...

  • J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

    25.04.2023 11:04 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die britische Inflation war letzte Woche höher als erwartet, da der Gesamt-VPI im März mit 10,1 % zum Vorjahr im zweistelligen Bereich blieb. Obwohl Grossbritannien offenbar ein hartnäckigeres Inflationsproblem hat als die Eurozone und die USA, dürfte die Gesamtinflation ab kommendem Monat nachlassen. Der Anteil der Strom- und Gaspreise an der jährlichen Teuerung sollte aufgrund der günstigen...