J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

07.04.2014 14:46 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC

J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

Die erste Schätzung für die Preisentwicklung in der Eurozone im März zeigt nach wie vor Disinflation an: Die Gesamtinflation notiert in der Überjahresrate nur bei 0,5%. Während viele Marktteilnehmer daraufhin erwarteten, dass die Europäische Zentralbank (EZB) nun aktiv werden würde, sollten jedoch die saisonale Verzerrung bezüglich der März Inflationsdaten berücksichtigen. Im vergangenen Jahr lag Ostern bereits Anfang April, so dass viele Einkäufe für die Feiertage bereits Ende März getätigt wurden. Dadurch wird der Vergleich in der Überjahresrate erschwert. Dieser Effekt ist wahrscheinlich der Grund dafür, dass die EZB die März Daten nicht überbewertet und ihre Geldpolitik unverändert belassen hat. Als positive Note sollten die Märkte allerdings das Eingeständnis der EZB verstehen, dass sie zu weiteren Lockerungsmassnahmen bereit ist, sollte dies die Situation erfordern und, dass auch unkonventionelle Mittel möglich sind.

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