J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

30.01.2023 12:08 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC

J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

Aktien sowohl der Industrie- als auch der Schwellenländer haben sich von ihren Tiefständen im Oktober 2022 erholt, da sinkende Gaspreise und das Ende von Chinas Null-Covid-Politik zu weltweit besseren Wirtschaftsaussichten beitrugen. Unseres Erachtens sind aber noch viele schlechte Nachrichten eingepreist. Chinesische Aktien liegen weiterhin etwa 40 % unter ihrem Höchststand, obwohl sie seit ihrem Tief im Oktober um ca. 50 % gestiegen sind. Auch einige zyklische Sektoren der Industrieländer notieren trotz ihrer jüngsten Rally noch 25–30 % im Minus. Dies legt nahe, dass im vergangenen Jahr bereits eine Rezession eingepreist war, was Käufer angezogen hat. Obwohl die Märkte volatil bleiben könnten, sind wir daher nicht überzeugt, dass die Investoren eine zweite Chance erhalten werden, zu den Tiefständen des letzten Jahres zu kaufen. Dies gilt selbst dann, wenn eine Rezession einsetzt.