J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
15.02.2016 12:29 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC
Der Gedanke, dass ein Investor bereitwillig einen Verlust aus einer Anlage in Kauf nimmt,
erscheint absurd. Das derzeit risikoscheue Umfeld in Kombination mit weiteren Lockerungsmassnahmen
der Zentralbanken weltweit hat indes dazu geführt, dass die Renditen globaler
Staatsanleihen auf ein Rekordtief gefallen sind. Wie die Grafik in dieser Woche veranschaulicht,
notieren 26 % der globalen Staatsanleihen mit einer Rendite von unter 0 %. Für Anleger
bedeuten diese negativen Renditen im Wesentlichen eine nominale Verlustgarantie, wenn sie
jetzt investieren und die Anleihe bis zur Fälligkeit halten. Zudem rentieren 64 % der globalen
Staatsanleihen mit weniger als 1 %. Werden wir uns an derart niedrige Renditen – bzw.
Nullrenditen – gewöhnen müssen? Da die japanische Notenbank und die Europäische
Zentralbank inzwischen zu negativen Zinsen übergegangen sind, könnten die Anleihenrenditen
in der Tat auf absehbare Zeit weiter sinken.
