J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
20.10.2014 13:50 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC
Die niedrige Volatilität über den Sommer wog Anleger in einer trügerischen Sicherheit. Nun, da die Schwankungsintensität wieder gestiegen ist, scheinen die Marktteilnehmer darauf nicht vorbereitet zu sein. Der Volatilitätsindex VIX auf den S&P 500, derzeit bei 27. Damit hat er ein ähnliches Niveau wie 2012 erreicht. Im Jahr 2011 war er fast doppelt so hoch. Auf lange Sicht ist ein Durchschnitt von 20 für den VIX zu erwarten. Es ist für Anleger also wichtig, die höheren Schwankungen in Perspektive zu setzen: Von April bis Juli gab es nicht einen einzigen Tag mit einer Veränderung von mehr als +1% oder -1% im S&P 500. Im Verhältnis zu diesen niedrigen Niveaus, erscheinen die heutigen Marktbewegungen enorm. Aus der Vergangenheit wissen wir allerdings, dass solche Bewegungen innerhalb kürzester Zeit durchaus üblich sind. Historisch gesehen treten Rückschläge über mehrere Tage, die zwischen 1% bis 2% liegen, mehrfach pro
Monat auf.
