J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
08.09.2014 14:41 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC
Die Grafik der Woche zeigt die Schwäche des Euro gegenüber dem US-Dollar in den letzten Wochen. Nach der Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) vorherige Woche ist der Wechselkurs auf ein 12-Monats Tief gefallen. Die unerwartete Senkung des Leitzinses in Verbindung mit der Ankündigung, dass die EZB in naher Zukunft sowohl Asset Backed Securities (ABS) als auch Covered Bonds kaufen wird, hat die Währung auf dieses Niveau gedrückt. Obwohl es vorerst zu keiner vollen quantitativen Lockerung kommen sollte, werden die Zinsen in Europa auf absehbare Zeit wohl weiterhin auf diesen Tiefstwerten verharren. Im Gegensatz dazu steuern die Notenbanken in den USA und Grossbritannien auf eine erste Zinserhöhung zu. Ein solcher geldpolitischer Ausblick bedeutet für die Anleger, dass sie Anleihen aus der Peripherie und Europäische Hochzinsanleihen in Betracht ziehen sollten. Eine weitere Abwertung des Euro könnte darüber hinaus vor allem die Unternehmen des europäischen Aktienmarkts unterstützen, die einen Grossteil ihrer Gewinne in Fremdwährungen erzielen.
