J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
05.09.2022 11:39 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC
Die Gesamtinflation der Eurozone erreichte im August mit 9,1 % zum Vorjahr einen weiteren Rekord. Noch beunruhigender für die Europäische Zentralbank (EZB) sind die Anzeichen, dass sich die Inflationseffekte des Energieschocks stetig ausweiten. Mehr als die Hälfte des Inflationskorbs liegt bei über 8 % zum Vorjahr, und die Kerninflation sprang auf 4,3 % zum Vorjahr. Dies hat den Druck auf die EZB erhöht. Die Märkte preisen zunehmend die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte an diesem Donnerstag ein. Darüber hinaus befindet sich die EZB in einer schwierigen Lage. Jeder Versuch der Regierungen, die Verbraucher vor höheren Energiepreisen zu schützen, könnte bedeuten, dass die Geld- und Fiskalpolitik aus inflationärer Sicht in die entgegengesetzte Richtung wirkt. Sollten weitere Fiskalanreize also eine Rezession verhindern, würde sich das Risiko erhöhen, dass die EZB die Zinsen noch bis 2023 anheben muss.
