J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
27.09.2021 13:41 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC
Die US-Notenbank (Fed) hat ihre Leitzinsprognose („Dot Plot“) aktualisiert, wonach eine erste Zinserhöhung bereits im kommenden Jahr erfolgen könnte. Ausserdem erklärte sie, dass eine Reduzierung der Anleihenkäufe „bald gerechtfertigt“ sei. Aus unserer Sicht bedeutet „bald“, dass das Tapering im November angekündigt und Mitte 2022 beendet sein wird. Neben einer möglichen Zinserhöhung im nächsten Jahr signalisierten die jüngsten Fed-Prognosen jeweils drei Zinserhöhungen in den folgenden zwei Jahren, sodass der US-Leitzins bis Ende 2024 bei 1,75 % liegen könnte. Die Marktbewertungen bleiben hinter den jüngsten Vorhersagen der Fed zurück; daher könnten die Anleihenrenditen steigen, wenn sich der Konjunkturausblick der Fed als richtig erweist und die US-Notenbank an ihrem eigenen prognostizierten Straffungskurs festhält.
