J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
10.03.2014 13:45 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC
Nach schwachen Einzelhandelsumsätzen in Europa über die Feiertage stiegen diese im Januar mit 1,6% Prozent im Vergleich zum Dezember wieder deutlich an. Während solche Wirtschaftsdaten Anlegern helfen ein Verständnis für die zugrunde liegenden fundamentalen Rahmenbedingungen für ein bestimmtes Land oder einen bestimmten Sektor zu bilden, ist es gleichwohl wichtig, sich daran zu erinnern, dass Aktienmärkte zukünftige Ereignisse in ihren Kursen oftmals vorweg nehmen. Wie der Wochenchart zeigt, neigt der zyklische Konsumgütersektor des MSCI-Europa-Index dazu, die Entwicklung von Einzelhandelsumsätzen um etwa vier Monate vorweg zu nehmen. Da die Erträge zyklischer Konsumgüteraktien rückläufig, aber positiv geblieben sind, könnte sich dementsprechend das Wachstum der Einzelhandelsumsätze in den kommenden Monaten verlangsamen. Allerdings ist diese Relation bei weitem nicht perfekt, so dass eine weitere Erholung der europäischen Wirtschaft dazu führen könnte, dass die Einzelhandelsumsätze trotzdem positiv überraschen.
