J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

09.12.2013 11:23 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC

J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

Vergangene Woche unternahm Portugal erste Schritte, um an die Kapitalmärkte zurückzukehren durch die erfolgreiche Refinanzierung von Staatsanleihen mit einem Volumen von 6,6 Milliarden Euro. Schuldtitel mit Laufzeiten bis 2014 und 2015 wurden durch Anleihen mit einer Fälligkeit von 2017 und 2018 refinanziert. Die robuste Nachfrage von Investoren für diese portugiesischen Anleihen kam für Analysten überraschend. Man ging davon aus, dass die Nachfrage ungefähr bei 3 Milliarden Euro liegen würde. Während die Refinanzierung hilft, einen Teil der in den nächsten zwei Jahren fälligen Schulden zu refinanzieren - wie die Wochengrafik zeigt, sind die Portugiesen dennoch in 2014 mit einem fällig werdenden Schuldenberg von 32,6 Milliarden Euro konfrontiert. Obwohl Portugal hofft, in die Fussstapfen Irlands treten zu können und das Rettungsprogramm im nächsten Jahr zu verlassen, könnte die immer noch instabile Haushaltslage des Landes und das schwache Wirtschaftswachstum jedoch darauf hindeuten, dass die Unterstützung der Troika weiterhin benötigt werden könnte.

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