JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
02.08.2021 14:24 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Nach einem starken Jahresauftakt sind Value-Aktien seit Mai im Vergleich zu Wachstumswerten ins Straucheln geraten, da die Anleihenrenditen gesunken sind. In unserer jüngsten Publikation – „Value ist zurück im Spiel, aber Growth nicht im Aus“ – untersuchen wir die wichtigsten Bedingungen, die aus historischer Sicht notwendig waren, um eine phasenweise Outperformance von Substanzwerten zu bewirken. ...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
19.07.2021 12:29 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die US-Inflationsdaten für Juni waren deutlich höher als von Ökonomen erwartet: Die Gesamtinflation des Verbraucherpreisindex (VPI) stieg auf 5,4 % zum Vorjahr, während der Kern-VPI auf 4,5 % zum Vorjahr zulegte – der höchste Wert seit 1991. Viele Preiserhöhungen in den von der Wiedereröffnung am stärksten betroffenen Bereichen dürften sich in den kommenden Monaten abschwächen, etwa bei...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
12.07.2021 16:44 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Europäische Zentralbank (EZB) hat im Rahmen ihrer Strategieüberprüfung zwei wesentliche Änderungen angekündigt. Erstens liegt ihr Inflationsziel nun mittelfristig bei 2 %. Dies bedeutet, dass sie vorübergehende Phasen tolerieren wird, in denen sich die Inflation leicht über dem Richtwert bewegt. Zweitens werden die Wohnkosten künftig stärker in die Inflationsberechnung einfliessen. Die Eurozone...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
05.07.2021 12:02 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Unternehmensinvestitionen dürften sich in den kommenden Quartalen stark erholen, was einen starken Kontrast zum letzten Zyklus darstellt. Nach der Finanzkrise waren die schwachen Ausgaben ein massgeblicher Wachstumshemmer, da die US-Unternehmens-investitionen das Niveau von 2008 fast fünf Jahre lang nicht mehr erreichten. Dank der enormen Unterstützung durch die Politik und der sich nun rasch...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
28.06.2021 16:01 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Bank of England überraschte auf ihrer Juni-Sitzung mit einer relativ zurückhaltenden Erklärung, wonach sie die zuletzt unerwartet hohe Inflation weiterhin als vorübergehendes Phänomen betrachtet. Seit der letzten Sitzung im Mai hat sich die Wirtschaftstätigkeit erneut stark erholt und die Gesamtinflation ist im Mai auf 2,1 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Wir sind der Meinung, dass die...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
22.06.2021 12:36 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: In einem unerwartet restriktiven Schritt passte die US-Notenbank (Fed) ihre Erwartungen an die zukünftigen Leitzinsen auf ihrer Sitzung im Juni 2021 an. Im Median rechnen die Fed-Teilnehmer nun mit zwei Zinserhöhungen bis Ende 2023. Da sieben von achtzehn Vertretern eine Anhebung im Jahr 2022 befürworten, tendieren die Risiken zu einer noch schnelleren Zinsstraffung, als der Median derzeit vermuten...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
14.06.2021 10:58 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Mit der Wiedereröffnung der US-Wirtschaft erholt sich die Nachfrage nach Arbeitskräften sehr deutlich, wie der starke Anstieg der Stellenangebote zeigt. Zudem berichten die Unternehmen, dass es ihnen schwer fällt, all diese Stellen zu besetzen. Trotzdem gibt es immer noch über 7 Millionen Amerikaner, die im Februar 2020 erwerbstätig waren und derzeit nicht arbeiten. Die zentrale Frage ist, wie...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
07.06.2021 16:41 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Preise für CO2-Emissionszertifikate im Emissionshandelssystem (ETS) der EU sind auf Rekordniveau gestiegen. Obwohl einige der jüngsten Aufwärtsbewegungen wahrscheinlich den hohen Bedarf an Emissionszertifikaten widerspiegeln, da die Unternehmen die steigende Nachfrage bedienen, spielen auch regulatorische Eingriffe eine Rolle. Wie wir in unserem nächsten Artikel aus der Reihe „Was bewegt die...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
31.05.2021 14:49 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: China hat sich im vergangenen Jahr als erste grosse Volkswirtschaft von der Pandemie erholt und führt nun auch die geldpolitische Normalisierung an. Der Kreditimpuls – die Veränderung des Kreditvolumens in der Wirtschaft und ein guter Indikator für die allgemeine politische Haltung Pekings – stieg letztes Jahr dank der Unterstützung während der Pandemie, hat zuletzt jedoch nachgegeben. Daher dürfte...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
25.05.2021 11:23 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Nach einem relativ schwachen Start sind die europäischen Impfraten in den letzten Monaten gestiegen. Die grossen europäischen Volkswirtschaften impfen derzeit täglich rund 0,8 % ihrer Bevölkerung, genauso viel wie Grossbritannien und mehr als die USA, wo sich das Impftempo in den letzten Wochen verlangsamt hat. Wenn es so weitergeht, könnten bis Ende Juli 70 % der europäischen Bevölkerung...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
17.05.2021 14:19 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Obwohl sich eine stärkere US-Inflation bereits angekündigt hatte, war der Anstieg des US-Verbraucherpreisindex um 4,2 % gegenüber dem Vorjahr im April bemerkenswert. Die dramatische Zunahme zeigt in erster Linie, wie weit die Preise letztes Jahr gefallen sind, wobei eine starke Gegenbewegung immer wahrscheinlich ist. Zugleich sehen wir mehrere Faktoren, die man beobachten sollte. Das verarbeitende...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
10.05.2021 12:04 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Der Anstieg des US-Wirtschaftswachstums und der Inflation wurde von Märkten und Ökonomen klar aufgezeigt; ob diese Trends von Dauer sein werden, ist jedoch ungewiss. Das erfolgreiche Impfprogramm ermöglicht die Wiedereröffnung der Wirtschaft, wobei die Kombination aus überschüssigen Ersparnissen der Privathaushalte und Fiskalanreizen genügende Impulse für eine spektakuläre Konsumerholung liefert....
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
03.05.2021 11:17 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Netto-Null-Verpflichtungen machen derzeit Schlagzeilen, nachdem Präsident Biden kürzlich zusagte, die US-Treibhausgasemissionen bis 2030 zu halbieren. Insgesamt haben nun 58 Länder, die 54 % der globalen THG-Emissionen ausmachen, ein Netto-Null-Ziel festgelegt. Wir erwarten weitere Ankündigungen vor dem Weltklimagipfel im November. Das Engagement für Klimaneutralität bis 2050 ist zu begrüssen; die...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
26.04.2021 11:12 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: US-Unternehmen dürften in den nächsten Monaten vor einer schwierigen Entscheidung stehen – werden sie gezwungen sein, die Löhne zu erhöhen? Die Versorgungsengpässe erhöhen nicht nur die Inputkosten, auch die Personalbeschaffung scheint in einigen Sektoren schwierig zu sein. Aufgrund der anhaltenden gesundheitlichen Bedenken über die Rückkehr an den Arbeitsplatz, der höheren Arbeitslosenunterstützung...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
19.04.2021 10:34 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Mit der weltweiten Einführung der Coronavirus-Impfstoffe sehen wir eine schrittweise Aufhebung der Beschränkungen und eine anschliessende Zunahme der hochfrequenten Mobilitätsdaten. Nach vorübergehenden Restriktionen zu Jahresbeginn haben sich die chinesischen Daten wieder normalisiert, und in den USA und Grossbritannien, wo die Impfkampagnen gut vorangekommen sind, hat die Aktivität rasch...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
12.04.2021 10:33 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die guten US-Arbeitsmarktdaten haben weitere Belege für die zunehmende Dynamik der US-Wirtschaft geliefert. Der Zuwachs von 916.000 Arbeitsplätzen im letzten Monat lag weit über den Konsensschätzungen. Damit hat der US-Arbeitsmarkt inzwischen mehr als 60 % der 22 Millionen Arbeitsplätze aufgeholt, die während der Pandemie verloren gingen. Die Zusammensetzung der restlichen Arbeitsplatzverluste...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
06.04.2021 11:42 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Nach einem guten Jahresauftakt haben chinesische Aktien seit Mitte Februar nachgegeben. Wir halten die langfristigen Aussichten für China weiterhin für sehr attraktiv. In den nächsten zehn Jahren erwarten wir ein reales BIP-Wachstum von durchschnittlich 4,4 %. Das bedeutet, dass das reale BIP und die Einkommen in zehn Jahren etwa 50 % höher sein sollten als heute. Zum Vergleich: Bis Ende 2030 ist...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
29.03.2021 11:58 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die vorläufigen Daten zum Einkaufsmanagerindex (EMI) für März wiesen starke Gesamtwerte für die USA, Grossbritannien und die Eurozone aus. Besonders bemerkenswert war der dienstleistungsbedingte Anstieg in Grossbritannien, während die Aktivität im Euroraum zunahm und jenseits des Atlantiks auf erhöhtem Niveau blieb. Die Geschäftserwartungen für die künftige Produktion sind durchweg sehr robust....
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
22.03.2021 11:18 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die US-Wirtschaftsaussichten haben sich erheblich verbessert, seit die Federal Reserve (Fed) vor drei Monaten ihre letzten Prognosen veröffentlicht hat. Die Impfungen schreiten zügig voran, und ein riesiges Konjunkturpaket enthält weitere Finanzhilfen für die Privathaushalte, die im Vorjahr bereits von der grosszügigen fiskalischen Unterstützung profitierten. Zurzeit rechnet die Fed für 2021 mit...
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J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief
15.03.2021 10:50 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC: Die Schwellenländer sind aus der ESG-Perspektive eine besondere Herausforderung. Aus ökologischer Sicht sind die CO2-Emissionen der Schwellenländer in den letzten Jahren rasant gestiegen, sodass sie heute fast 70 % des globalen Gesamtvolumens ausmachen. Da sich viele Anleger zunehmend auf ESG-Aspekte konzentrieren, hat dieses Thema einige zu der Frage veranlasst, ob die Schwellenländer aufgrund der...
