J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

28.03.2022 14:39 - JPMorgan Asset Management (Switzerland) LLC

J.P. Morgan Asset Management - The Weekly Brief

Die britische Inflation war im Februar erneut höher als erwartet. So stieg der Gesamtindex der Verbraucherpreise (VPI) im Jahresvergleich um 6,2 % gegenüber der Konsensprognose von 5,9 % und erreichte damit ein Niveau wie zuletzt 1992. Dies kann zum Teil den steigenden Energiekosten zugeschrieben werden, obwohl die Kerninflation die politischen Entscheider vielleicht noch mehr beunruhigt: Sie klammert Energie aus und liegt ebenfalls auf einem 30-Jahres-Hoch. Die Bank of England (BoE) steht damit vor einer erheblichen Herausforderung. Die Zinsen dämmen die angebotsbedingte Inflation nicht sonderlich effektiv ein, und die hohen Energiepreise können die Nachfrage zerstören. Dennoch wird die BoE wahrscheinlich zu dem Schluss gelangen, dass der angespannte Arbeitsmarkt eine weitere Normalisierung der Geldpolitik rechtfertigt. Insgesamt erwarten wir in Grossbritannien noch mehr Zinserhöhungen, aber die Währungshüter könnten dabei langsamer vorgehen, wenn hohe Energiepreise den Konsumausblick beeinträchtigen.

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